打工仔可如何培養適應轉行的能力?

香港經濟見頂，香港就業市場將同時面對周期性和結構性的衝擊。你會開始思考是否應該辭職轉行，但會想到這樣做會令工資大減，亦要面對不適應新環境的風險。所以最後的選擇很可能是，除非裁員或工作量大增的威脅「殺到埋身」，也沒有決心轉行，結果是維持原狀，直至局面出現變化為止。

謀副業探路 培養轉行能力

不過，我認為，即使面對這種進退兩難的處境，我們還有很多事情可以做。例如：

1. 發展副業：

發展副業可以賺取收入。而更重要的是，可藉此了解相關工作的內容，對從事此工作的前途和興趣，從而探索轉為正職的可能性。這就可以減少轉行而不適應新環境的風險。

2. 培養適應轉行的能力：

發展副業是最理想的做法，只是正職佔用了太多時間，放工後沒有精力去發展副業。而我們面對的處境很可能是：短期內沒有壓力去轉行，但有心理準備中長期內會這樣做，而暫時未能確定轉行的目標。

我認為，沒有確定的轉行目標不是一個問題，因為這不能急。特別是如果有能力留在原有的行業，那就不妨耐心等待適當的行業出現。因為選擇適當的時機是很重要的，太早下決定有機會，往往會將力量放在錯誤的方向，尤其是世事變化得很快，那個行業可能仍未出現。關鍵反而是要令自己在機會出現時，可以立刻抓住。

先學好英語 提升解難能力

我們應着重培養適應轉行的能力。其中一個做法是提升自己的一般技能，這對自己從事不同行業和職位都會有用。然而，這類技能也有不少，我們要有所選擇才行。國際著名企管大師大前研一就在其著作《即戰力》提出，問題解決能力、英語能力和財務力最重要。

他特別指出，比起從前，問題解決能力顯得更重要。21世紀是個沒有標準答案的時代，環境和條件隨時發生翻天覆地的變化。要解決問題，我們也不能老是沿用以前的方法或理論，而是要不斷假設與驗證，找出新的方法才行。

處於全球化的時代，跟不同種族的人一起工作的機會愈來愈多，而英語是世界通用的語言，所以良好英語能力是從事很多工作的基本要求。

至於大前研一談及的財務能力，是指對掌握財務現況，釐清數字概念的能力，例如第一步是要看懂資產負債表。大前研一認為，培養這類技能對經營企業是很重要的。

不過，這樣培養一般技能的問題是，沒有針對性。由於這不是獨特的技能，而很多人也具備，因此不會在短時間內大幅提升自己在職場上的競爭力。即使如此，培養一般技能仍是很有意義的，因為就算你有某一行的專門技能，但如果沒有好的解決問題能力和英語能力，也是會限制了自己的發展。因為工作就是要解決問題，而且很多時要和其他種族的同事去合作去處理。

（刊於2014年6月7日《香港經濟日報》，刊登時的標題為《職場進退兩難 出路如何謀》）

在傳統行業工作的打工仔為何面對進退兩難的處境?

最近統計處公布，今年1月至3月的失業率為3.1%，是自1997年以來的低位，反映就業市場暢旺。然而，我卻認為，受經濟形勢影響，未來就業市場的前景其實很不確定。

樓市受壓 新產業衝擊

近幾個月，香港樓價跌勢已成，是值得大家注意的。今年以來，美國聯儲局持續減少買債，有可能在明年秋季或之前加息。而更重要的是，在今明兩年，香港一手樓供應大增。因此，如果有政經危機爆發，香港樓價便有機會大跌，到時候必會為就業市場帶來沉重的壓力。

另一方面，我們不要忽略世界經濟正發生結構性變化。例如近年互聯網產業的興起，正對各傳統產業造成重大的挑戰。不要忘記，香港經濟的主要產業都是舊經濟產業。

如果香港的傳統企業未能適應新的需求轉變，有機會面臨淘汰的命運，從而為香港造成結構性失業的問題。

長和撤出中港 示看淡

最近兩年，長和系積極地出售中港兩地的資產和減持股權投資，亦同時增加在歐洲的公用事業投資。我認為，這意味着長和系主席李嘉誠極度看淡中港經濟的中短期前景。當然，即使是最出色的商人，也會有預測出錯的時候。然而，上述談及的負面因素，加上長和系的連串動作，使我對香港經濟中短期內轉差的判斷有信心。

假如未來香港經濟真的轉差，大部分企業的營業額將會不增反跌。為了使盈利增長，企業惟有減低營運成本，那麼裁員便是一個重要選項。而這意味着，員工被裁員的風險會增加。在一個萎縮中的行業裏，即使沒有被裁員，基於企業減少了人手，現有員工的工作量便大增。我的一些從事採購業的朋友便正面對這樣的情況。

由於我是過來人，因此很明白局中人的感受。你可能會感到很無奈，因為會懷疑自己是否在浪費時間於舊經濟產業上，令轉行的機會溜走。特別是當工作量愈來愈多之時，你會覺得更多的付出不會令自己的未來變得更美好，因為自己身處的傳統產業遲早會被淘汰。

轉行Vs原狀 進退兩難

面對新經濟產業的挑戰，其實不少傳統企業密謀轉型，開展新業務，從而會帶來新的就業機會。傳統產業的從業員如果能得到這些工作機會，會是最理想的情況。問題是，這些機會不會太多，也不容易爭取得到。

因此，你會開始思考是否應該辭職轉行，但一想到這樣做會令工資大減，亦要面對不適應新環境的風險。

所以最後的選擇很可能是，除非裁員或工作量大增的威脅「殺到埋身」，也沒有決心轉行，結果是維持原狀，直至局面出現變化為止。

不過，我認為，即使面對這種進退兩難的處境，我們還有很多事情可以做，下次再談。

（刊於2014年4月28日《香港經濟日報》，刊登時的標題為《香港轉型陣痛 打工仔要懂轉身》）

打工仔可如何面對工作上的不快樂?

最近人力資源公司Randstad Group早前作出了一項地區性調查，結果指出「亞洲最不快樂」的員工是新加坡人。

亞洲最不快樂員工 竟在新加坡

有23%的新加坡受訪者感到自己欠缺工作動力和其技能沒有被充分利用。另外，有64%的新加坡受訪者更有意在未來12個月內辭職。

對於這調查結果，香港人沒能壓過新加坡人成為「亞洲最不快樂」的員工，我是感到意外。畢竟比起香港，新加坡經濟增長快，很多行業均有發展空間，樓價也沒那麼高，工作和生活壓力應沒香港那麼大。再者，缺乏工作動力是我和很多朋友都在面對的問題，似乎在香港是很普遍的。

其實，我的很多香港朋友已經不期望找到一份為自己帶來動力的工作，每份工作總有討你厭的地方，轉來轉去不是辦法。所以他們很實際，認為找一份不需投入太多時間的工作，才是出路，因為這讓他們有時間做令自己快樂的事。

港人工時過長 生活不快源頭

而我也開始有一個想法，工作得不快樂，是因為我們有過多的期望，期望上司友善，工作能讓自己發揮才能，取得滿足感，賺取合理的回報。所以，我愈來愈認同，快樂應該是在公餘時尋找。所以當我們因為工作太忙，令自己沒有空閒時間作其他有趣的活動，問題就會出現。香港人普遍工作時間長，也許就是其中一個生活得不愉快的重要原因。

有趣的是，我的朋友之中，最能找到工作和生活平衡的人，都是在公營部門工作的。他們很多時候都不用加班，所以有較多空閒時間。例如有朋友將時間投入在單車運動，從中得到不少樂趣。不過，很多時候，基於種種原因，我們很難作出轉工的決定，只得硬着頭皮去應付繁重的工作。

我認為，當不由自主做事時，我們應多想工作對自己的好處，令自己舒服一點。例如我們可以想，工作可讓我們獲取金錢，讓我們支付生活所需的費用。也別忘記在香港工作的好處，香港人的工資平均比鄰近國家的為高，而入息稅支出又相對少，所以香港是儲錢累積資本的好地方。只要不組織家庭，生兒育女，跟家人一起住，不亂花錢，應該能慢慢積累財富。當資本達到一定的程度，資產性收入會較前顯著。保守的人可考慮將錢轉為人民幣，然後存放在內地的銀行，賺取每年接近3厘的回報，同時賺取人民幣升值的收益。這做法在去年可賺取近6厘的回報，其實也很不錯吧。

另一方面，美國今年開始退出量寬。一些經濟師預期，美國在15年開始加息，相信到時會展開新一輪的加息潮，為時可能會有很多年。所以，現在我們的忍耐，會在未來逐漸獲取回報。

早睡早起 跑步讓人快樂

不過，還是要解決眼前的問題，就是如何令自己每天早上起床以後，可以很有動力和衝勁展開一天的生活。畢竟，很多時候，想到要上班，就往往提不起勁來。應該是時候要改變生活習慣，一起床後就做一些事令自己很快樂。也許跑步是一個合適的選擇，隨時隨地就可做，沒有不做的藉口。長時間的跑步可令腦內啡分泌，令人有快感。好，就這樣決定，今晚早點睡覺，明天早點起床去跑步。

（刊於2014年3月15日《香港經濟日報》，刊登時的標題為《工作不快樂 如何尋補救》）

打工仔如何透過禪修去放下工作壓力帶來的煩惱?

上月初，一位45歲的大學傳訊部主管在工作了20年的學校跳樓自殺身亡。他在遺書寫道：「各位同事，希望我的離去，可以喚醒僱主重視員工的work-life balance（工作與生活的平衡），再見！」

相信不少人對這次事件感到惋惜。其後，理工大學為其舉行了追悼會，有多達200名理大教職員及學生出席。

喝酒旅行瘋狂購物 壓力未解決

有消息指，理大高層對其工作有意見，他因而感到很大壓力，而最後作出這樣的選擇。作為旁觀者，我們不了解當中內情，實難以作出定論。但不能否認的是，要在工作與生活之間取得平衡是不容易。例如我有不少朋友在平日將大部分時間和精力放在工作上，到了周末和假日，已累到不想幹其他事情了。

如何面對沉重的工作壓力確是打工仔的一大難題。很多人會用以下的方式去減壓，例如去旅行、喝酒、瘋狂購物、看電影等。可惜的是，愉快的感覺通常只能維持一段短時間。當你回到工作間，壓力又再浮現。

因此，終極的解決方向應該是，要學習放下壓力帶來的煩惱。不過，要做到這點，又談可容易呢？看過一本叫《禪修的基本方法》的書，作者談到禪修是達至放下的途徑。他建議，我們在禪修時，可以以放下過去及將來的包袱作為開始。

放下過去 卸掉恐懼忘記悲喜

放下過去的意思，是連自己的工作、家庭、承擔、責任、歷史、童年時的悲喜時光等等都不去想。放下這些東西，就是要對它們毫無興趣，要把自己當作一個沒有歷史的人。即使是一秒鐘前發生在你身上的事情，也要忘記。同時，關於未來的預期、恐懼、計劃、期望等，也全都要放下。

然後，我們進入下一階段，就是要確保自己不在腦海中作自言自語。當然，要做到這一點很困難。書中談到，我們可以密切觀察當下每一刻，以至不會分心在腦海中作自言自語。這樣做的目的是，要放下內心的負擔，讓自己重拾輕鬆的感覺。做到這點以後，我們才將注意力集中在呼吸之上，然後這樣持續深呼吸幾十分鐘便是了。

現在職場競爭激烈，我認為，與其希望工作環境可讓自己在工作與生活之間取得平衡，不如學會禪修。畢竟能否達到這目標不受外界因素影響，主要取決於我們的決心。

（刊於2014年1月11日《香港經濟日報》，刊登時的標題為《職場競爭烈 禪修學「放下」》）

我們是否值得過充滿壓力的生活?

舊聞一則，月前某名牌小學舉行入學講座，吸引多達2,500名家長和學生出席。這現象似乎反映了很多家長要「讓孩子贏在起跑綫」。

相信他們抱的理論不外乎是：如果進不了好的小學，就進不了好的中學和大學，然後就沒有好的前途，到時生活質素就會大受影響。

港童忙學習 有備戰好過無

既要應付學業，又要忙於參加各種興趣班，不難想像很多港孩過着充滿壓力的生活。我認為，這有點本末倒置。為了將來開心愉快的生活，現在就過着充滿壓力的生活，真的難以確定這是否值得。

武斷點說，那些港孩的問題很可能是成年人所造成。畢竟不少成年人也用同樣的方式去面對問題。面對不確定的環境，很多人以進修來保護自己。雖然不太確定有沒有用，但總好過沒有做，從而減輕壓力。

最近重讀了社會學學者呂大樂的著作《四代香港人》，啟發了我思考出現這行為模式的成因，就是我們不知不覺地服膺了呂大樂口中的香港第二代人（1946至1965年間出生）的價值觀。

他認為，對第二代人來說，考試是一場遊戲，不是個人學問的測試。盡管遊戲內容與規則有百般不是，但最重要是成功通過測試，領取獎品。而他們最幸運的地方，是有領取獎品的機會。當然，其中的關鍵是，當時社會和經濟處於上升軌道，學歷尚未貶值，所以在教育渠道所作投資，保證有一定回報。

下一代玩遊戲 難領「獎品」

可是，我們，甚至是我們的下一代人，面對的處境跟第二代人很不同。所以，我們真的要反思目前這種做法是否仍有道理。畢竟這做法隱含了一假設，就是進修會帶來一定的回報。然而，時移勢易，今天職場競爭激烈，不少人都具有專業資格或學位，似乎不應期望進修會帶來太多實質的回報。

當上述的假設改變了，也許活出另一種生活和工作態度和模式才是更理性的選擇。我認為，對於未來，我們不應有任何想法，特別是壞的想法。否則，我們現在就很容易要為這想法受苦。

當然，要改變思考模式並不容易。我們從小被教育要為未來而規劃和做事。例如為了未來有更好的前途，我們要犧牲現在的休息或玩樂，將時間投入在學習。也許這正是現在我們常常為未來的生活而擔憂的原因——我們不習慣面對不確定性。

然而，我認為，由於未來的不確定性太大，只有不予理會才行。而且要有新的思維，只有活在當下，見步行步，盡力享受生活和工作中的種種樂趣，才是出路。

（刊於2013年12月16日《香港經濟日報》，刊登時的標題為《為未來「美好生活」 今過苦日子？》）

打工仔只在乎工作，是否值得?

我是個思想傳統而簡單的香港打工仔。工作對我來說很重要，既可賺錢養活自己，又可證明自己的價值。

做人壓力多來自工作。具體的說，壓力主要是來自上司。當自己的工作表現不符合上司的要求，就會感到失落和自責，抱怨自己為何做得不夠好。

工作損生活質素 本末倒置

最近發現，與很多人相比，我相對在乎自己的工作表現，有機會因此而為自己帶來不必要的煩惱。想深一層，其實自己是很在乎得到上司的認同。

從另一角度看，自己可能是有點本末倒置。工作的原始目的是賺取金錢，以支持自己和家人的生活。但現在卻是為了工作，自己的生活質素卻大幅下降。

工作反成了自己的生活重心。生活的大部分時間都用來工作，而喜怒哀樂大多跟工作有關。而問題是，跟很多朋友面對的情況一樣，打工不如意事十常八九。

現在想來，過於在乎自己的工作，是否在拿自己的人生開玩笑？從宏觀的角度看，當一個地方的經濟進入低增長階段時，當地企業的盈利增長來自搶去競爭對手的市場佔有率，因此企業間的競爭激烈。面對這情況，企業既要提高其服務或產品的質素，也要積極地減省成本。

再者，由於企業擴張市場佔有率並不容易，企業難以增加職位，因此員工晉升的的機會極其有限，同事之間的競爭也異常激烈。作為打工仔，面對的壓力固然不小。我認為，激烈的競爭是引致工作壓力大的根本理由，而我們是沒有能力去改變這個宏觀情況。我們可以改變的是想法。也許，如果要減低工作壓力，我們就不要那麼在乎要在工作上取得成績。

勿介意評價 為喜好而工作

在這社會，事業上取得成就的人會受人尊重，甚至是獲得讚美。然而，如果達到這目標需要承受很大的代價，又是否值得呢？不是在建議，大家不要努力工作。而是如果大家不再那麼在乎其他人如上司、同事、家人、朋友等的評價，可能會對自己有更大的好處。

也許，我們可考慮選擇幹一些自己喜歡幹的工作。而喜歡幹的理由不是因為成就感和回報，而只是因為喜歡幹。雖說這樣做可能會降低物質回報，但自己卻可能會過得快樂一點。抱這想法的問題是，我已假定自己一定能找到一份喜愛的工作。而現實卻可能是，根本沒有這樣的工作，畢竟每份工作都有其可惡的地方。抱這樣的期待，容易讓自己失望。不過，可幸的是，我是個容易滿足的人。

（刊於2013年10月30日《香港經濟日報》，刊登時的標題為《打工不只為回報 人生更快樂》）

愈來愈多名校轉為直資學校對草根家庭帶來什麼問題?

最近聖士提反女子中學申請轉為直資中學，引起家長和舊生的反對。其中一個主要反對理由是，學費將會大幅提升，將趕絕清貧學生。

據報道，轉了直資學校以後，聖士提反女子中學每年學費將高達3.5萬元，即是每月學費接近3,000元，這還未包括其他雜費。我認為，這類傳統名校轉為直資學校，不止清貧家庭難以支持子女入讀直資學校，收入一般的家庭也會感到吃力。畢竟，根據政府公布，今年首季的家庭住戶每月入息中位數也只為2.2萬元而已。

轉直資誘因多 學費助增資源

這件事凸顯了一個問題，由於可以透過收取高學費以增加學校資源，傳統名校很有誘因轉為直資學校。其實，很多傳統名校已由津貼學校轉為直資學校，著名的例子包括聖保羅男女中學、聖士提反書院、拔萃女書院、拔萃男書院等。

有人會說，名校也培育出讀書成績差的學生。而另一方面，不少地區官立或津貼學校的學生也能在公開試中考得好成績。因此，入讀甚麼學校不是關鍵，最重要是學生的態度。如果他肯勤力讀書，就算就讀地區津貼學校，亦可取得佳績，考入本地著名大學。

社會流動停滯 怨氣損社會穩定

也許是受個人經驗的影響，我很不認同上述的見解。自己曾先後讀過兩間中學，當我讀第二間中學時，便深刻地感受到學校的好壞是非常關鍵。不過，重要的不是師資，而是同學的質素。記得當年班上有幾個同學的讀書成績很好，每當我學習時遇上不明白的地方，便向他們發問。由於立刻便得到答案，因此學習的進度比前快多了。另一方面，由於見到班上同學在放學後都會到自修室溫習，自己也不敢懶惰。現在回想起來，如果當年不是跟那班同學一起讀書，相信自己的公開試成績會差得多。

想說的是，愈來愈多名校轉為直資學校，對草根家庭很不利，因為很可能會影響家庭收入增加的機會。教育一向被視為很能促進階級流動。如果大量來自草根家庭的學生不認為自己有向上流動的機會，而又要面對難以負擔的樓價和其他生活支出，只會產生不滿的情緒，相信香港社會的穩定性將會受到嚴重的影響。所以，我建議政府要認真地檢討直資學校的制度，例如提出學費上限。另一方面，我亦期望，代表低下階層的政黨要關注這問題。因為對於草根家庭來說，這問題實在太重要了。

（刊於2013年8月12日《香港經濟日報》，刊登時的標題為《助草根上流 直資學費設上限》）

我們可如何學好英文生字?

阿里巴巴集團創辦人馬雲說，香港不應該和大陸競爭，香港的年輕人要和全世界的80後和90後競爭，這樣才有機會。

李光耀：大聲讀報吸新字

馬雲沒有談到關於這建議的理據。我的估計是，如果回內地發展，我們收的工資比內地人為高。假若我們沒有內地人欠缺的才能或經驗，我們不止沒有競爭優勢，還很可能處於劣勢。如果馬雲是對的，那麼學習英語仍然是很重要，因為英語是國際語言。

最近看了一本書，是關於一些學習語文的心得和經驗。書名為《學語致用——李光耀華語學習心得》。雖然李光耀只是談及其學習普通話的經驗，但他的一些心得對我學英語仍很有啟發性，是過去10多年學習英語的過程中，沒有老師告訴我的。

他談到學新字和詞語是很重要的，詞語分為主動應用詞語（active vocabulary）和被動應用詞語（passive vocabulary）。主動應用詞語是隨時信手拈來都可以自如地派上用場的詞語。被動應用詞語則是，那些你明白但不會用的詞語。學習生字的其中一個關鍵是，如何將自己的被動應用詞語轉化為主動應用詞語。要做到這一點，就是要記住一些被動應用詞語，然後使用它們。另一方面，我們可以每天花10到15分鐘看報章，以吸收更多的被動應用詞語。李光耀提議，我們不要靜靜地閱讀，而是要大聲朗讀文中句子，這才容易吸收生字。

發覺自己怯於跟人用英語交談，是因為欠缺寒暄時用的英文生字。其實在求學時期，只能學到個別學術科目的英文生字和詞句，但這些字和詞句跟寒暄時用的很不同。學英文生字是要很有針對性，要知道自己是需要學甚麼範疇的生字，然後找到出來學習。

應效星洲谷雙語 增優勢

話說回頭，馬雲未必完全對的。香港年輕人仍需跟內地年輕人作直接的競爭。因此學習普通話也很重要，李光耀在書中提醒新加坡人，新加坡人的普通話永遠不會如中國內地人般流利。新加坡人對於中國內地人的優勢，是新加坡人有好的英語能力，懂得英語世界的事物，可以用流利的英語跟外國人交談。即使愈來愈多中國人通曉英語，他也不擔心新加坡人的英語優勢會消失，因為他認為，只有小部分的中國人的英文程度可達到新加坡人的水平。他的建議同樣適用於香港人。而香港人面對的處境更嚴峻，因為很多人的英語和普通話都不太好

（刊於2013年7月22日《香港經濟日報》，刊登時的標題為《與全世界競爭 80後首要雙語》）

在環境轉差的背景下，80後可如何自強?

曾有傳聞，前特首董建華在任期間是不閱讀報章的。當時我不明白為何他會這樣做。不過，過了十多年後的今天，我也許明白了，因為自己也愈來愈不想閱讀報紙了。

負面新聞多 港不及從前？

最近我發覺，看報只會對自己的心情造成不良的影響。近期報章頭條新聞如湯顯明事件、張震遠事件、貨櫃碼頭工人罷工事件等，對於我來說，其實都是指向一個結論：就是現在的香港沒有從前般好。

以湯顯明事件為例，一個廉政專員竟然會作超支酬酢的行為，令人懷疑廉政公署是否仍堅守其肅貪倡廉的使命。而貨櫃碼頭工人罷工事件則反映出，在行業發展空間有限的情況下，僱主為減低開支，將工種外判，外判商的員工處於不利的談判位置。

上述事情跟我沒有直接的關係，不過感到宏觀大環境在轉差，心情總不太好。有時我會想到，自己也許有機會遭遇到一些事而成為受害人。當然，這些事情發生的機會率有多大，我永遠不知道。

自己心情不好是因為感到很無力，然後作出很多負面的思考。作為一個80年代出生的香港人，到目前為止，我仍是認為香港是一宜居的地方。在香港生活要面對很多問題如居住成本高、空氣質素差、工作壓力大等，但我都習慣了。而且香港也有很多優點，例如就業機會多、稅率低、治安良好、奉行法治、政府廉潔等。然而，如果上述問題持續惡化，而優點逐漸消失，最終會到達臨界點。

廉潔法治 光環漸退色

面對如此時勢，我想到的出路是，訓練自己不會對那些與香港相關的新聞有任何感覺，並將焦點放回自己身上，努力改進自己各方面的條件。雖然外在環境不斷變差，但如果自己的條件持續改善，自己的生活仍會過得比從前好。因此，我要努力賺錢，省吃儉用，並藉着香港低稅的特點，盡快累積資本。

另一方面，我要多做運動、早睡早起、養成健康的飲食習慣等，以保持身體健康。更要全力地專注於今天的工作，不想明天的事。明天的事明天才想。因為只有今日的所作才對明天的生活產生作用，而為明天而擔憂只會拖累今日的自己。

況且，香港這樣下去，早晚會在政治和經濟兩方面爆發大危機，到時局面應有所不同，就像2003年那次一樣。到時重新再作評估和打算還未遲。

原來，不再關心社會就是我對大環境轉差的回應，反映了自己比從前自私了。從前一向認為，一個理想的公民應該要關心社會。不過，人愈大，就愈感受到，對比各方利益集團，個人的力量非常有限，更何況自己只是一個普通人。自我感覺不太良好也沒有辦法，做好自己是我能想到的回應這時勢的可行之道，而另一可做的是多關心身邊的人。

（刊於2013年6月18日《香港經濟日報》，刊登時的標題為《香港環境轉差？ 80後更要自強 》）

我們可如何學好英語?

近年來，國際學校體系在香港發展蓬勃。教育局公布最近將3所空置校舍分配予3個辦學團體，以作為發展國際學校之用，預料這些學校由2013/14學年起，可逐步提供約1,700個學額。但即使如此，國際學校的學位仍是供不應求。

保子女入國際學校 為谷英語

據教育局局長吳克儉表示，預期在2016/17學年仍將有4,200個國際學校學額短缺。為何會有這現象出現？我認為，這現象反映很多家長對培養孩子英語能力的着重。工作得愈久，我就愈來愈明白，為何香港那麼多中產家長，即使要大大地節省生活上其他方面的開支，也要送自己的子女到國際學校讀書。因為在商業世界中，英語能力實在是太重要了。

引發成就感興趣 勿視為苦差

在成長的過程中，如果不是身處於英語環境，要學好英語要很用功，很刻意，而且要用對的方法。老實說，我認為，一般孩子在本地學校接受教育，能獲取卓越的英語能力的概率大概不高。

我沒有子女，已過了被視為學習最快的年紀，但基於工作需要，仍有要學好英語的壓力。最近工作沒有那麼忙，可以抽多點時間學習英語。現在回想，從前學英語，多是半途而廢，沒有持續下去。問題的可能是出於不夠毅力，以及用了不適當的方法。想深一層，問題根源是我視學英語為苦差。我相信，自己要調整學習英語方法，要由成就感、興趣和慾望所引發，所以要立刻就能用上。

乘車走路練翻譯 外國網站留言

國際著名企管大師大前研一在其著作中談及以下幾個學習英語方法，應是符合上文談及的原則。

1. 在乘車或走路時，將腦中所想到的事物逐一試着繙譯成英語。想不到如何表達的字句，就查字典找尋答案。（我認為，這方法可訓練用英語思考，而在查字典的過程中，可學到生字。由於腦中所想的都是與自己相關的事情，所以學習動機較大。）

2. 精讀自己感興趣的英語媒體的新聞報道和一流企業家的演講，及記住其表達方法。（我認為，這方法的好處是可以學習好的英語是怎麼寫。雖然一流企業家的演講可能是由企業家的下屬代筆，但由於相信一流企業家的要求大多嚴格，因此文章的水平有保證。）

3. 看訪問一流企業家的電視節目。（會話的用字和寫作的用字和句子結構都不太相同，所以除了看文章外，也要觀看電視節目，以學習會話。）

4. 訪問外國的網站，用英文發送電郵，提問題。（不少人在日常生活中缺乏機會運用英語。這方法的好處是，可以主動地製造與外國人用英文在文字上對話的機會。很多企業網站都有以電郵方式接受瀏覽者提問問題的服務台。如果你向他們提問題和搜索資料，他們大多會回覆你。）

（刊於2013年5月13日《香港經濟日報》，刊登時的標題為《學英語非苦差 主動製造機會》）

我們可如何對冲通脹上升的風險?

過去幾年，強積金債券基金的表現不錯，是不想承擔高風險的人的好選擇。可是，今年以來，不少強積金債券基金卻出現負回報。這很可能是由於市場開始預期美國聯儲局在短期內會退市，導致不少債券的價格下跌。

保本基金回報低 抗通脹也難

如果這趨勢持續，強積金債券基金可能會持續地出現負回報。對於只想保本而不追求高回報的人來說，就只好買保守基金或保本基金。然而，這類基金的回報甚低，似乎難以幫助他們對抗通脹。

因此，我建議，積金局應讓強積金供應商發行回報與通脹掛鈎的基金，容許基金投資通脹掛鈎債券。一般來說，這類債券所派發的利息是與通脹掛鈎。相反，目前我們可以購買的強積金債券基金的回報卻受利率波動影響。當中央銀行提高利率時，債券價格或會下跌，因而導致基金價格下跌。而根據以往經驗，觸發中央銀行加息的其中一個主要原因是通脹上升。所以，在通脹上升周期，我們應避免購買債券基金。

強積金制度實行多年，一向備受供款人批評，例如基金表現差、收費昂貴等。社會上開始有聲音要求廢除強積金制度。我估計，假如滯脹的環境出現，大部分人的投資回報很可能會「見紅」，因為當經濟不好時，股票基金也很可能出現負回報。那麼，要求廢除強積金制度的呼聲便只會有增無減。到時候才改革強積金制度，就可能太遲了。

過去，基金界曾爭取放寬強積金投資限制，使強積金供應商可發行如以高風險、高回報作賣點的新興市場基金。對此建議，積金局的回應是，須在確保成員有多元化的基金選擇、與保障他們不會承受過度的投資風險，兩者間作合理的平衡。


對冲通脹風險 可購iBond


不過，容許強積金供應商發行通脹掛鈎的債券基金，應不會出現積金局擔心的風險過高問題，因為這類基金的投資風險不會比投資股票的基金的為高。

無論如何，在強積金供應商未能發行通脹掛鈎的債券基金前，如果要對冲通脹上升的風險，大家可考慮購買香港政府發行的iBond，又或從本地金融機構購買通脹掛鈎債券基金。進取的朋友甚至可以考慮買入一些實物資產，如物業、黃金等。但必須留意的是，這些資產的價格也受其他因素影響，不一定跟通脹成正比的關係。

（刊於2013年4月8日《香港經濟日報》，刊登時的標題為《強積金應推 通脹掛鈎基金》）

只擁自住物業的業主為何難作出賣樓的決定?

近幾個月，政府不斷推出政策以穩定樓價。去年10月底，政府引入買家印花稅和提高額外印花稅的稅階。隨後兩個月，樓價大致穩定下來。然而，踏入2013年1月，樓價再度急升。

如在今年2月11至17日期間，反映二手私人住宅樓價的中原城市領先指數上升至121.58點，比去年底上升約5%。眼見自住的單位升值了不少，有朋友在考慮將之套現賺錢。他感到很煩惱，擔心賣了樓後，樓價繼續上升，進而帶動租金上漲，到時就得不償失了。相信很多業主也有同樣的煩惱，了解他們的心態可有助我判斷二手樓在未來的供應趨勢。我在想，如果我面對相同的處境，究竟我會怎樣做。

稅項驅投資者 房屋供應續增

如果我預計樓價將呈平穩走勢，相信我也不會賣樓，因為租樓會提高生活成本。長遠來說，租金支出始終會抵銷賣樓帶來的利潤。所以如果我預期樓價會下跌，我才會考慮賣樓。據地產代理表示，自從買家印花稅措施推出以來，內地買家大減。另一方面，最近政府增加了從價印花稅，使投資客的交易成本大增，打擊了這類買家的需求。所以，相信現時上車盤的需求主要是來自用家。

按揭利率是決定用家的購房需求的其中一個主要因素。早前美國聯儲局在不再承諾維持低息至少到2015年年中，反而將利率目標與失業率及通脹掛鈎。這意味着，如果美國經濟持續好轉，以及通脹上升，聯儲局很有可能會早於預期加息，進而會使香港的H按息率上升。

另一方面，香港的房屋供應在未來幾年會不斷增加。根據運輸及房屋局的資料（截至去年第四季末），未來3至4年的潛在新供應會多達6.7萬個單位，遠較2009至2012年4年間的落成量4.01萬個單位為高。根據媒體報道，不少地產發展商正加快推盤計劃，例如長實就打算在今年內推售多達4,000個單位。

美加息雖關鍵 時機步伐難預測

總的來說，在一手私人住宅供應上升和需求有可能下跌的情況下，樓價再上升的空間似乎不大。至於樓價會否有較大的調整，相信很視乎美國息口的走勢。2月底時，美國聯儲局公布1月議息會議紀錄，引發市場開始憂慮美國聯儲局會提早退市，這在幾個月前是難以預見的。

去年9月中，聯儲局才推出新一輪量化寬鬆措施，而到12月中時，再宣布擴大資產收購計劃。由此可見，美國聯儲局的貨幣政策走向可以變化得很快。不過，即使如此，也很難斷定美國聯儲局快將加息，以及加息的速度會很快。

因此，如果我是只有自住物業的業主，是很難作出賣樓的決定，除非樓價走勢出現明顯的轉向。所以我預期，二手住宅的供應量在短期內應不會大增。

（刊於2013年3月5日《香港經濟日報》，刊登時的標題為《樓價未見轉勢 二手盤源難增》）

我們可如何面對殘酷現實?

愈來愈感覺到，在香港生活，就算要求不高，開支也不小。特別是當結婚時，花一大筆支出似乎是無可避免。根據生活易網站去年所作的調查顯示，香港新人的平均結婚開支就達28.2萬元。生兒育女的話，又要為如何負擔教育費、子女生活開支等而煩惱。

港人期望愈大 失望愈大

 
另一方面，房價又那麼高，買了房子後很可能要長期地將大部分的收入用作償還房貸。早前在網上流傳的一篇「21世紀，月薪三萬元的港人」文章，故事主角由於要擺酒和買樓，慨歎「連翠華都吃不起」。雖然這不一定是真實的故事，但廣受流傳，看來得到不少香港人的認同。

我認為，成家立室的開支大，就是香港人要面對的殘酷現實。我看不到上述現象在短期內有任何改變的理由。我們不要做樂觀主義者，期望像上世紀70、80年代大部分香港人生活素質皆提高的景象會再回來，否則只會失望。這是我看過著名企管書《Good to Great》裏的「史托克戴爾（James Stockdale）」的故事後，所學到的做人道理。

史托克戴爾是在越戰期間，在越共戰俘營被囚禁的一個美國軍官。作者問史托克戴爾，在戰俘營被囚禁的人中，「哪一種人通常無法堅持到最後？」他說，是樂觀主義者（optimists），因為他們總是期望在短期內被釋放，但經歷了預期多次落空後，不少人因心碎而死。

 
開源節流 還須力保健康

史托克戴爾接着說，他從這個經驗中學到了很重要的教訓，就是你不能混淆下列兩件事：一方面，你需要懷有最終能取得最後勝利的信念；但另一方面，你要以紀律去面對殘酷的現實。根據書中所述，史托克戴爾挑起戰俘營指揮官的重任，既要和越共周旋，又要盡一切努力，幫助更多的戰俘不至於崩潰並設法存活下來。最後他在被囚禁8年後才被釋放。
 
《Good to Great》作者將史托克戴爾這種二元心態為「史托克戴爾矛盾」，認為這是卓越企業的一個重要特質，相反，一般企業面對殘酷現實之時，很多時會相信困境很快會過去，不肯積極地改變策略來迎接改變。到了他們認知到困境會持續之時，才作改革，就為時已晚，因為大局已定。
 
我認為，一般香港人面對成家立室開支大的問題，要積極去開源節流。不過，我明白，大家不一定有很大的空間做上述的事情。所以我反而想提出，我們要努力做自己能力範圍內可控制的事，如多做運動、早睡早起、養成健康的飲食習慣等，以保持身體健康。畢竟，身體健康是應付殘酷現實的最基本條件。


 （刊於2013年1月28日《香港經濟日報》，刊登時的標題為《香港生活逼人 律己奮戰抗逆》）

我們如有靠MPF賺錢？

強積金制度實行多年，一向備受供款人批評，例如基金表現差、收費昂貴等。受其影響，不少人的強積金投資蝕錢。

我同意，上述的問題的確存在。不過，即使如此，我相信，如果我們能做好資產配置的工作，有望提升投資回報。

過去幾年，很多人的強積金投資蝕錢，很可能是由於他們將大部分資金放在股票基金，例如股市在2011年時的表現很差，大部分的強積金股票基金的回報呈負增長。以滙豐強積金易選計劃內的環球股票基金為例，其回報在2011年為-14.9%。但如果在當年將資金全放在債券基金，卻很可能獲取正回報。（滙豐強積金易選計劃內的環球債券基金在2011年的回報為3.9%。）

經濟加速通脹跌 選股票基金

然而，我們應如何掌握增持或減持股票基金的時機呢？

也許我們可參考著名基金經理達利奧（Ray Dalio）提出的一個分析框架。他認為，我們要預期未來經濟情況會出現下列哪兩種情況︰1.經濟增長加速；2.經濟增長放緩；3.通脹上升；4.通脹下跌。

我們可根據不同情況而作相應的部署。在經濟增長加速而通脹下跌的情況下，我們應將資金投在股票基金。受惠於需求增加和成本增長放緩，企業盈利多會持續增長，股價有望上升。但當經濟轉差，而通脹下跌，則應將資金投在債券基金。因為在通脹下跌的環境，中央銀行為了刺激經濟，有空間推出寬鬆的貨幣政策，很有可能會減息，因而刺激債券價格上升。

上述理論解釋了，為何在2008年9至12月期間金融海嘯爆發後初期，股市大跌，而債券如10年期美國國庫債券的價格卻不跌反升。到後來，環球經濟增長谷底回升，股市也反彈。

不過，上述這些都是事後孔明的說法。如果要用上述的分析框架去預測未來經濟和物價的趨勢，其實也不容易。以美國經濟為例，利好的因素包括美國中央銀行持續推出量化寬鬆政策，以及當地房地產市場呈復甦迹象。而利淡因素則主要是「財政懸崖」問題久而未決，就算美國民主共和兩黨最後能在今年底前達成協議，相信美國政府也要縮減部分開支和增加稅收，以減少財赤。這都會減弱其經濟增長的幅度。

通脹升債價跌 宜買保守基金

假設你預期美國經濟會放緩，理論上應考慮買入持有美國政府債券的強積金基金。然而，利率已處歷史新低，一旦通脹回升，中央銀行就會加息，到時債券價格應會下跌。因此，比較穩健的做法，應是沽出股票基金和債券基金，買入保守基金。但這做法只能保本，不能獲得投資回報。

 （刊於2012年12月24日《香港經濟日報》 ，刊登時的標題為《緊貼經濟走勢 MPF有利可圖》 ）

我們應在何時投資MPF債券基金？

俗稱「強積金半自由行」已在11月1日開始實施了。也許你已經決定將資金轉移至另一個強積金計劃。然而，你不太確定哪一個計劃才最合乎自己的需要。

為了作出選擇，我花了不少時間作研究。如果你像我般追求高回報，而同時願意承受高風險，也許你會有興趣了解我會考慮過甚麼因素後才作決定。

只要回報夠高 不怕管理費貴

為了爭取更多顧客，最近很多強積金計劃供應商降低其基金管理費。然而，對於我這類注重回報的人來說，基金管理費的高低不是最重要的考慮。如果某基金的管理費高，但其扣除管理費後的回報仍然很高，我是心甘情願支付的。

因此，我首先會看基金過往的回報率。根據最近消費者委員會作出的研究顯示，在523隻強積金基金中，截至2012年6月，過去5年年率化回報率最高的基金是宏利MPF國際債券基金，回報率為5.81%，而其他排名前列的亦多是債券基金。老實說，我對上述的研究結果感到有點訝異。債券基金一向給我的印象是回報低，所以我想不到過去五年回報最高的基金竟然不是股票基金，而是債券基金。

債券基金回報 猶勝股票基金

我認為，造成上述現象的其中一個主要原因是，股市表現相對債市為差。特別是在2008年下半年期間金融海嘯爆發的背景下，大部分的股票價格大跌，受其影響，很多股票基金在這段期間的回報呈現大幅度的負增長。而另一方面，最近幾年，主要國家和地區的中央銀行相繼推出寬鬆的貨幣政策，使利率持續下降，亦間接推高債券價格。

看來，宏觀經濟環境，以及中央銀行的貨幣政策，均對基金回報有很大的影響。如果我們在適當的時候能增持債券基金，又在適當的時候增持股票基金，應可提高我們名下強積金的總回報。因此，在選擇的強積金供應商時，我會同時看其提供的債券基金和股票基金在過去幾年的回報。我們難以估計未來債市和股市的表現。即使我是追求高回報的投資者，我不排除在某些時候會將大部分資金放在債券基金內。

（載有由消費者委員會提供的各強積金基金的投資表現及收費的資訊網站http://www.consumer.org.hk/MPF/201210/Table/CCMPF2012.htm）

（刊於2012年11月19日《香港經濟日報》，刊登時的標題為《觀察中美放水 調整強積金》）

投資強積金基金有什麼好處？

今年11月1日，是俗稱「強積金半自由行」實施的日子，僱員可以將現職供款帳戶內，已累積的僱員強制性供款及投資回報，轉移至自己選擇的強積金計劃。而在此之前，僱員的供款只能存放在僱主選擇的強積金計劃。

我認為，對很多打工仔來說，上述措施的實施是很有意義的事情，因為大家可按自己的需要，選擇強積金計劃。以自己為例，我認為，我的僱主所選擇的強積金計劃所提供的基金的表現一向差勁。11月1日以後，我終於可以將部分資產轉移至過去有好表現的強積金基金，有望提高回報。

錯選基金 回報差天共地

畢竟同一組別內不同基金的回報差距可以很大。根據積金快綫網站提供的資料顯示，以香港股票基金為例，截至2012年9月30日，此組別內表現最好的基金的一年回報率是22.6%，最差的一年回報率則為7.2%。

很多人對強積金沒有好感，抱怨為何當初政府要設立強積金制度，使他們不能把錢留作己用，而將之存放在強積金戶口，要等到65歲才能拿回供款及投資回報。然而，我認為大家忽略了強積金制度為我們帶來的好處。

額外供款 盡用MPF好處

例如強積金基金大多不設認購費和轉換費，比投資零售基金的成本為低。要充分利用這好處，我們可以作自願性供款。將資金注入強積金戶口，而這筆額外供款所作的基金投資，是可以隨時贖回的。

近一兩年來，投資在香港上市的中國企業的股票的回報大都不太好。一大原因很可能是中國經濟增速放慢，而不少企業又過度擴張，導致其盈利增長大不如前。再者，近來更爆出不少民營上市企業的帳目造假醜聞，大大影響了投資者對投資中國企業的信心。也許，投資海外的股市是愈來愈值得考慮的。而我們透過投資強積金基金，就可作為涉足海外股票市場的第一步。

 （刊於2012年10月15日《香港經濟日報》，刊登時的標題為《MPF半自由行 打工仔要走位》）

為何在2012年時決定不買樓?

著名基金經理陸東先生在其著作《繼續傲行》中寫道，「我給自己設定的標準是，如果七年不能供斷，就不要買樓。分開三十年供，等於幫銀行打工。」

供款長 徒幫銀行打工

對很多人來說，陸東提出的做法不太可行，因為香港大部分單位的房價比一般人的收入高太多了。但不能忽略的是，其做法背後的理由。供樓年期愈長，利息總支出會愈多。假設買家買一個價值200萬元的單位，做七成按揭，以按揭利率2.15厘計算，還款年期為二十五年所需支付的總利率支出，為還款年期為七年的支出的四倍。

而如果按揭利率上升，還款期25年的總利息支出的增量，遠較還款期七年的總利息支出的增量為多。也意味着，當按揭利率大幅上升，還款期25年的供款支出會大為增加，供款佔入息比例可能升至高水平，增加斷供的風險。

如果我打算買一個價值300萬元的單位，做七成按揭，所需要的首期支出為90萬元。假設還款年期為二十年，以按揭利率2.15厘計算，每月供款支出為10,773元。如果要在七年內供斷一個單位，但支付差不多的首期和月供支出，我要購買價值180萬元左右的單位。

可是，現時香港房價高企，價值在180萬元或以下而可供購買的單位數量很少，主要集中在屯門地區，而單位面積偏細。所以不容易找到符合自己要求的單位。

我決定選擇等待。由於新增房屋供應將不斷增加，因此樓價有可能會調整，而上車盤的數量亦會回升。根據運輸及房屋局的資料（截至今年第二季末），未來3至4年的潛在新供應會多達65,000個單位，遠較2008至2011年四年間的落成量38,800個單位為高。

供應增 2015年樓市有壓

事實上，私人住宅已施工的數量是在2010年時開始大增。假設建築期為4年，預期大量單位會在2014年左右落成。如果發展商是在樓宇落成前一年作預售，新增住宅供應將會在2013年左右反彈。

不過，如果下年住宅單位需求如現在般旺盛，樓價未必會調整。但別忘記，根據施工量的數據作預測，2013年之後幾年的供應仍會持續充裕。所以我認為，由於購買力很可能被在2013和2014年推出的大量供應所吸納，2015年才是真正考驗香港樓市承托力的時候。

展望短期內，由於供應過於緊絀和市場氣氛熱烈，樓價可能仍會急升。我可能會懷疑自己作的預測會否出錯，同時感到很困擾，後悔為何不早點買樓。這是考驗自己的忍耐力的時候。不過，我還是認為，在供應大增前，不要以高價買樓，因為風險太大了。

（刊於2012年9月13日《香港經濟日報》，刊登時的標題為《何時方置業 考驗忍耐力》）

為何認為樓價再上升的空間不大?

作為一個土生土長的80後，工作了幾年，已累積了一筆財富，差不多足夠支付一個上車盤單位的首期支出，正在思考應否買樓。然而，經過多重考慮，我認為現時不是置業的最佳時機。

展望短期內，我認為樓價再上升的空間很可能已不大，主要的原因是香港的房屋供應在未來幾年會不斷增加。根據運輸及房屋局的資料（截至今年第二季末），未來3至4年的潛在新供應會多達6.5萬個單位，遠較2008至2011年4年間的落成量3.88萬個單位為高。預期新政府很可能會進一步增加居屋供應，興建「居屋以上」的資助房屋，及增加土地供應。

雖說新增的房屋供應會比過去幾年為多，但如果需求沒有減弱，高企的樓價應可得到支持。此外，按揭利率是決定購房需求的其中一個主要因素。著名地產分析員林奮強早前接受訪問時說，由於內地放鬆銀根，國際上的銀根仍會繼續十分寬鬆，他不認為樓價在下半年會下跌。而且預期美國聯儲局可能在10年內也不會加息。

經濟放緩 購房需求減

除利率外，香港就業巿場的情況亦是影響購房需求的一大因素。目前香港失業率處近年低位，反映就業巿場的情況很不俗。可是，近期香港經濟增長已顯著放緩，如果情況持續，就業巿場的情況將會變壞，大大打擊購房需求。

另一方面，最近新政府決定，容許5,000個合資格白表申請人，在明年可以申請免補地價購二手居屋，相信可減少部分市民對私樓的需求。

值得注意的是，近期恒隆地產將封盤多年的樓盤浪澄灣推售。有不少評論指出，這意味着恒隆地產的管理層認為香港樓市快將見頂，因為恒隆一向以善價而沽見稱，這樓盤對上一次推售的時間為2007年年底，為上一次香港樓巿見頂之時。其董事長陳啟宗先生在今年初出版的公司年報便直言，「我們會耐心窺準適當時機以求取得最大利潤。畢竟，我們只能把每項物業出售一次！集團現仍處於淨現金狀況，並無出售壓力，坦白說，此乃出售貴重資產的唯一方式。」

供應續增 樓價難大升

我想，陳先生的這一番言論，以及其公司近期的動作，代表這位身經百戰的地產商人認為，香港中價樓的樓價再上升的空間已不多。

當然，即使是最出色的投資者，也會有預測出錯的時候。在低利率和高就業的背景下，樓價在短期內急跌的機會應不太大。但由於新增房屋供應將不斷增加，樓價大升的可能性似乎不大。

香港經濟增長剛開始轉弱，對就業巿場造成的壞影響有多大，仍是未知之數。最近不少投資銀行和會計師行在進行裁員行動。另外，今年以來，自由行消費放緩，我擔心這股裁員潮可能會蔓延至零售、飲食和酒店業。所以，我認為現在不是買樓的時候，還是多等一兩年才作決定。

（刊於2012年8月6日《香港經濟日報》，刊登時的標題為《年輕人上車 應多等一兩年》）

為何買樓要著重好的入市時機?

有朋友從外國回流香港工作，由於房租太昂貴，正在考慮應否買樓以作自住之用。然而，現時香港樓價高企，不少地區的樓價更高於97年高峰時的水平。因此，朋友很是矛盾，擔心買了樓後，樓價便急跌，而自己則成了負資產。

由於我對香港樓市沒有深刻的認識，未能提出有見地的意見。不過，想到自己將來也要面對相同的難題，而買樓更可能是我一生中最重要的投資，絕不能輕率作出決定，所以我開始看一些相關的書籍和文章，以增加自己對樓市的了解。

亂入市徒「坐艇」 入市須待時機

經過一番的學習，我有了點體會。我認為，入市時機的掌握是非常重要。如果在樓市高峰期買樓，你很可能要「坐艇」很多年。例如你在97年買了深井浪翠園的單位，持貨至今，現時你的單位價值仍比97年時低約四成。如果在這十多年間，你不幸失業或患重病，導致無力供款，便要面對被銀行收樓的處境。然後，銀行很可能會將那單位賣出。如果賣樓所得的金錢比你需要向銀行清還的款項還要少，那麼你最終會失去物業，而又欠銀行錢。

過往香港經濟跟樓市的相關性很高，當香港樓價下跌，香港經濟以及就業市場很可能會轉壞，而一般人失業的機率會增加。所以上述的情況是有可能發生的。

然而，判斷入市時機卻是很困難。即使現時香港樓價很高，也不能排除樓價再向上的可能性。如果歐債危機獲得解決，投資者對經濟重拾信心，香港樓市應能受惠。

我翻查了過去幾十年香港樓市的歷史，發覺樓價主要受下列幾個因素所影響，包括：經濟和就業市場的景氣、按揭利率、土地供應、政府的房地產政策、人口增長等。可是，要分析上述各項影響樓價的因素，然後預期房價的長期走勢，倒是一件很困難的工作。而且，上述每個因素都是在不斷變化。

還款期長 利息倘升憂斷供

不過，如果買樓是作自住的用途，樓價的升跌其實不是那麼重要。因此我認為，與其嘗試預測樓價的走勢，不如評估斷供的可能性。我們可以估計一下，當經濟轉差時，自己失業的機率。然後再想像，假設自己被裁員，能否在短時間內找到新的工作，而工資會否大跌。另一方面，我們也要估計，當美元踏入加息周期，供款支出會不斷上升，到時我們能否負擔得來。當然，任何估計都有出錯的可能性。所以我們應留下足夠的「安全邊際」，即供款只佔收入的小部分。

可是，想深一層，如果按揭貸款的還款期長達二十年，要評估斷供的可能性其實並不容易。近年環球經濟情況變化得很急，而且通脹高企。要準確地預測自己十多年後的收入和支出的狀況，相信是難以辦到的事。然而，我們可以嘗試減低預測的誤差，其中一個方法是縮短按揭貸款的還款期。

著名基金經理陸東說過，如果七年內不能供完按揭貸款，便不會買樓。但對很多人來說，陸東提出的做法不太可行，因為香港大部分單位的房價比一般人的收入高太多了。

（刊於2012年7月3日《香港經濟日報》，刊登時的標題為《買樓重時機 勿背負長期還款》）

如何面對政府換屆的轉變?

一個多月後，香港新一屆特區政府就會正式上任。記得3月底特首選舉投票結果剛公布後，一些人為結果而感到擔憂，說要離開香港，移民到他國。兩個多月後的今 天，似乎不再聽到有人說要移民了。

也許他們都是說說而已，沒有真正落實此想法。不過，我認為這是一個很有趣的現象。難道他們擔心新政府會比現屆政府做得還要差？

出現上述想法很可能是因為新特首的背景和思維跟現政府的很不同，有些人擔心香港未來會有很大的變化，怕的是變得比現時還要差，至少就某些方面而言。然而， 他們是否過於悲觀？也許，將來香港會變得比現在好。

憂慮未來 何不順勢迎轉變

我認為，作為小市民，我們實不應對不確定的未來感到憂慮或興奮，因為難以作出準確的預測。香港未來的發展很有可能不如想像般差或好，為此而影響目前的情緒 很不值得。

不過，未來幾年香港似乎會比過去幾年來得不穩定。自金融海嘯爆發以來，全球經濟常處於不穩定的狀態。每隔幾個月，總會發生一些事件引發全球金融市場動盪， 進而影響環球經濟的發展。香港是外向型經濟體系，很受外部需求波動的影響。

大部分人都傾向過着穩定的生活。但在不確定的時代，追求穩定很可能是愈來愈吃力的事。既然是這樣，我們不如順勢而行，學習面對轉變。可以做的準備是減少自己的負擔，以便在轉變來臨時，自己可以更輕鬆地面對︰例如可以在理財方面作保守的選擇，盡力減低負債。

新思維解決問題 迎新時代

另外，我想強調，當周遭環境出現翻天覆地的變化，要解決問題，如果我們仍沿用以前的方法或理論，很可能達不到想要的結果。我們要重新了解人和事的本質的變化，以確定問題的重點在那裏，然後依此而修改原有的做法，決定要多放時間做哪些事件，少放時間幹另一些事件。

無論如何，個多月後，將會是一個新時代的開始。也許我們初時會不太習慣。但別忘記，轉變會帶來新的機會，如果我們能把握新機會，我們的日子應可以過得更好。

（刊於2012年5月29日《香港經濟日報》，刊登時的標題為《新政府新機遇 毋庸太悲觀》）